Ông Kevin Warsh nhìn nhận thế nào về việc lạm phát vẫn chưa chịu quay trở lại mức mục tiêu? Đây là tình trạng tạm thời hay phản ánh một nền kinh tế mạnh? Các nhà đầu tư đang chờ đợi những manh mối từ Chủ tịch Fed. Hãy cùng xem xét vấn đề và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Lạm phát hiện cao gần gấp đôi mức mục tiêu của Fed.
- Nền kinh tế Mỹ được dự báo sẽ tăng tốc trong quý III.
- Đồng đô la Mỹ cần những định hướng rõ ràng từ ông Kevin Warsh.
- Các nhà giao dịch có thể tiếp tục duy trì các vị thế bán đối với EUR/USD được mở tại 1.170.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Hai trong số ba quân bài bất ngờ đã được tung ra. Quân bài cuối cùng vẫn còn: bài phát biểu của ông Kevin Warsh tại Jackson Hole. Thị trường không vội mua cổ phiếu NVIDIA, mặc dù kết quả tài chính của công ty đã vượt kỳ vọng lần thứ 15 liên tiếp. Lý do là các số liệu hiện đã mạnh đến mức việc tiếp tục đạt được mức tăng trưởng đáng kể về lợi nhuận và các chỉ số quan trọng khác có thể sẽ trở nên khó khăn. Báo cáo PCE nhắc nhở thị trường rằng lạm phát vẫn cao gần gấp đôi mức mục tiêu của Fed. Điều này đẩy xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 lên gần 40% và giúp đồng đô la Mỹ phục hồi một nửa mức giảm do kế hoạch tác động đến lợi suất trái phiếu chính phủ của Bộ Tài chính Mỹ gây ra.
Kết quả dự kiến và thực tế của NVIDIA
Nguồn : Wall Street Journal.
Ông Kevin Warsh tiếp quản một tình hình kinh tế có thể được nhìn nhận theo hai hướng. Nếu cho rằng lạm phát đang mắc kẹt ở mức cao hơn đáng kể so với mục tiêu do những yếu tố nhất thời — chẳng hạn như thuế quan hoặc các vấn đề về nguồn cung năng lượng bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng tại Trung Đông — thì không cần thiết phải tăng lãi suất. Theo thời gian, những tác động này sẽ suy yếu và chỉ số PCE sẽ giảm.
Mặt khác, nếu giá tiêu dùng ở mức cao là do nền kinh tế Mỹ đang mạnh, Fed sẽ phải can thiệp. Lạm phát sẽ tiếp tục tăng và theo thời gian, chính sách tiền tệ sẽ phải được thắt chặt mạnh mẽ, nếu không muốn hành động quá muộn. Đồng thời, mức tăng trưởng GDP 1,5% trong quý II — được xác nhận trong ước tính lần thứ hai — không nên gây hiểu lầm. Các nhà phân tích của Bloomberg dự kiến con số này sẽ tăng tốc lên 2,5% trong quý III.
Cách diễn giải nào về lạm phát phù hợp hơn với quan điểm của ông Kevin Warsh? Các nhà đầu tư đang chờ đợi những tín hiệu từ Jackson Hole và suy đoán về những hệ quả có thể xảy ra. Theo Standard Chartered Bank, kịch bản tốt nhất đối với đồng đô la Mỹ là Chủ tịch Fed ủng hộ việc tăng lãi suất nếu xu hướng giảm phát bị đình trệ. Ngược lại, nếu người đứng đầu ngân hàng trung ương không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào, chỉ số USD sẽ lao dốc. Xét đến xu hướng giữ im lặng của ông, kịch bản thứ hai có vẻ có khả năng xảy ra hơn.
Đây chính là yếu tố đang kìm hãm “phe Gấu” EUR/USD. Đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sau khi Bộ Tài chính thông báo tăng khối lượng mua lại trái phiếu tối thiểu đã bị đảo ngược. Theo Bank of America, các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về mức độ quyết liệt trong các hành động của Bộ Tài chính nhằm kiềm chế lãi suất trên thị trường nợ. Kết hợp với quân bài bất ngờ từ Jackson Hole, điều này khiến cặp tiền tệ chính tiếp tục tích lũy.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm
Nguồn: Bloomberg.
Rủi ro chính trị gia tăng tại Pháp và giá khí đốt tự nhiên ở mức cao đang gây áp lực lên cặp EUR/USD, tương tự cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022. Ở đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng, đồng euro đã giảm xuống dưới mức ngang giá so với đồng đô la Mỹ.
Kế hoạch giao dịch EUR/USD hàng tuần
Do đó, các nhà giao dịch tốt hơn hết là nên áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và đứng ngoài thị trường vào thời điểm hiện tại. Nếu bạn đang có các vị thế bán đối với EUR/USD được hình thành tại 1.17, bạn có thể tiếp tục duy trì các vị thế này.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, những diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cùng các dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
