Ý định kiểm soát lợi suất trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ đã khơi dậy chiến lược "Sell America". Trong khi đó, lợi suất trái phiếu đã phục hồi mạnh mẽ. Liệu đồng đô la Mỹ sẽ diễn biến tương tự? Hãy cùng tìm hiểu vấn đề này và lập kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Thị trường trái phiếu Mỹ đã phục hồi nhanh chóng.
- Nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh.
- Chiến lược "Sell America" đang gây áp lực lên đồng đô la.
- Các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở các vị thế bán đối với cặp EUR/USD dưới mức 1.167.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hàng tuần
Ngày nay, thị trường trái phiếu có sức ảnh hưởng cực kỳ mạnh mẽ. Chúng từng buộc Thủ tướng Ý, ông Silvio Berlusconi phải từ chức vào năm 2011. Mười một năm sau, kịch bản tương tự lại tái diễn với bà Liz Truss tại Anh. Gần đây nhất, sự hoảng loạn trên thị trường nợ vào năm 2025 đã buộc ông Donald Trump phải từ bỏ kế hoạch áp thuế quan quy mô lớn và thay thế bằng các biện pháp ôn hòa hơn. Việc đối đầu với một thế lực khổng lồ như vậy hoàn toàn khác biệt so với việc tung ra "phao cứu sinh" cho đồng yên Nhật. Những điểm tương đồng này đóng vai trò then chốt để các nhà giao dịch hiểu rõ các biến động trong tương lai của đồng đô la Mỹ.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã nhanh chóng quay trở lại mức ghi nhận trước khi Bộ Tài chính thông báo tăng quy mô mua tối thiểu lên 4 tỷ USD mỗi giao dịch. Diễn biến này xảy ra bất chấp tuyên bố của ông Scott Bessent rằng Bộ Tài chính có thừa công cụ để kéo giảm chi phí vay vốn. Bộ trưởng Tài chính cho rằng sự gia tăng lợi suất là do áp lực thâm hụt ngân sách mang tính tạm thời. Tuy nhiên, sẽ ra sao nếu lợi suất tăng lại là hệ quả từ sức mạnh của nền kinh tế Mỹ?
Chỉ số PMI tổng hợp của Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Trong tháng 8, chỉ số PMI tổng hợp của Mỹ đã tăng vọt lên mức 56 – cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022 – nhờ vào nhu cầu gia tăng và kỳ vọng kinh doanh tích cực hơn, qua đó thúc đẩy làn sóng tuyển dụng mạnh mẽ. Các chuyên gia phân tích tại Bloomberg đã nâng dự báo tăng trưởng GDP quý III của Mỹ từ 2% lên 2,5%, dựa trên cơ sở đầu tư tăng mạnh (bao gồm cả lĩnh vực trí tuệ nhân tạo) cùng sức chi tiêu tiêu dùng bền bỉ. Tình hình tại châu Âu cũng đang có những chuyển biến tích cực; chỉ số PMI tổng hợp của khu vực đồng tiền chung châu Âu đã tăng lên mức 52.1 trong tháng 8, vượt xa kỳ vọng và đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Tuy nhiên, chỉ riêng yếu tố này khó có thể lý giải cho đà tăng mạnh mẽ của tỷ giá EUR/USD.
PMI của khu vực đồng tiền chung châu Âu
Nguồn: Bloomberg.
Cội rễ của vấn đề nằm ở sự trở lại của chiến lược “Sell America” – chiến lược vốn đã lắng xuống kể từ mùa xuân năm 2025. Trong cả hai trường hợp, chiến lược này đều bị kích hoạt bởi những nỗ lực của chính quyền Mỹ nhằm can thiệp và đi ngược lại các quy luật thị trường. Ông Donald Trump đã tìm cách định hình lại thương mại toàn cầu thông qua thuế quan để cải thiện cán cân thương mại của Mỹ, trong khi ông Scott Bessent lại thách thức thị trường trái phiếu Kho bạc. Những động thái này đang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn ở các tài sản gắn liền với tài chính phi tập trung (DeFi). Không có gì ngạc nhiên khi vàng và Bitcoin đang tỏa sáng.
Đồng đô la Mỹ đang chịu tác động từ hai chiều hướng trái ngược. Một mặt, chiến lược "Sell America" rõ ràng gây bất lợi cho đồng đô la, như những sự kiện vào mùa xuân năm 2025 đã chứng minh. Mặt khác, những điểm tương đồng với diễn biến của đồng yên Nhật cho thấy “phe Gấu” EUR/USD vẫn có cơ hội gỡ gạc lại các khoản lỗ.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc đã nhanh chóng quay trở lại mức ghi nhận trước khi Bộ Tài chính công bố kế hoạch tăng cường mua lại trái phiếu. Tương tự, tỷ giá USD/JPY cũng phục hồi nhanh chóng sau các động thái can thiệp bằng lời nói từ phía Nhật Bản. Nhiều khả năng đồng đô la Mỹ cũng sẽ đi theo kịch bản tương tự.
Kế hoạch giao dịch EUR/USD hàng tuần
Việc mở lệnh bán cặp EUR/USD tại mức 1.17 là một quyết định đúng đắn. Nếu cặp tiền tệ chính này vượt qua mức hỗ trợ 1.167, đó có thể là cơ hội để các nhà giao dịch bổ sung các vị thế bán.
Dự báo này dựa trên việc phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế đa dạng, cùng dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
