Xác suất Fed thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9 giảm mạnh—từ 70% xuống 50%—đã khiến EUR/USD tăng vọt. Báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ sẽ tác động thế nào đến cặp tiền này? Hãy cùng thảo luận về các kịch bản tiềm năng và xây dựng kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Thị trường vẫn chưa chắc chắn về khả năng Fed nâng lãi suất.
- Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm đã gây áp lực lên đồng USD.
- Dữ liệu việc làm sắp tới có thể quyết định bước đi tiếp theo của đồng đô la.
- Các vị thế bán đã mở gần mức 1.1635 có thể được gia tăng nếu dữ liệu NFP yếu.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hàng ngày
Cú lượn sóng của EUR/USD đang tăng tốc. Trong khi phát biểu của ông Kevin Warsh tại Jackson Hole từng đẩy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 lên 70%, thì những nhận định từ các quan chức FOMC khác sau đó đã kéo tỷ lệ này trở lại mức khoảng 50%. Khi kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt, lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng USD cũng chịu áp lực giảm nặng nề. Hiện tại, mọi ánh nhìn đang hướng về dữ liệu việc làm của Mỹ, yếu tố có thể quyết định hướng đi lớn tiếp theo của đồng đô la.
Kỳ vọng của thị trường về lãi suất Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Không có ví dụ nào rõ ràng hơn để chứng minh các quyết định chính sách của Fed phụ thuộc chặt chẽ vào dữ liệu kinh tế sắp tới. Ông Christopher Waller dường như đã đưa ra lời thách thức với ông Kevin Warsh khi cho rằng các cầu thủ sẽ thi đấu tốt hơn nếu họ hiểu cách trọng tài—trong trường hợp này là ngân hàng trung ương—nhìn nhận trận đấu. Tuy nhiên, ẩn sau những lời lẽ đó là một thông điệp đơn giản hơn nhiều: đối với các nhà đầu tư, dữ liệu quan trọng hơn nhiều so với lời nói của Fed. Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, lãi suất nên được giữ nguyên. Nếu áp lực giá cả gia tăng trở lại, việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa có thể được xem xét lại.
Giới đầu tư đã nhận định những bình luận mới nhất của ông Waller mang thiên hướng bồ câu, đặc biệt là khi ông từng kêu gọi nâng lãi suất trước báo cáo lạm phát gần nhất. Sự thay đổi trong kỳ vọng đã kích hoạt một đợt bán tháo mạnh đối với lợi suất trái phiếu Kho bạc và đẩy EUR/USD tăng vọt.
Giờ đây, sự chú ý đã chuyển sang báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ. Khi cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11 đang đến gần, dữ liệu việc làm ngày càng mang đậm tính chất chính trị. Dự báo chung là +55.000 việc làm phi nông nghiệp (NFP), cao hơn mức trung bình hàng tháng ghi nhận trong nhiệm kỳ thứ hai của ông Donald Trump, trong khi tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống 4,1% từ mức 4,3% của một năm trước đó. Nhìn bên ngoài, những số liệu này mang lại cho chính quyền Mỹ thêm cơ hội để nhấn mạnh khả năng phục hồi của thị trường lao động.
Số liệu thống kê thị trường lao động Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Trên thực tế, tốc độ tăng trưởng việc làm đang thấp hơn nhiều so với thời ông Joe Biden và vẫn ở mức yếu so với tiêu chuẩn lịch sử. Để so sánh, mức tăng trung bình hàng tháng trong 5 năm tính đến năm 2019 là khoảng 190.000 việc làm, trong khi các chỉ số NFP ở mức hiện tại theo lịch sử thường xuất hiện trong các giai đoạn suy thoái. Lần này, sự suy giảm dường như phản ánh chính sách nhập cư hạn chế của ông Donald Trump làm kìm hãm sự gia tăng lực lượng lao động, cùng với tình trạng già hóa dân số làm giảm thêm nguồn cung công nhân. Khi lực lượng lao động thu hẹp, tỷ lệ thất nghiệp có thể duy trì ở mức tương đối thấp ngay cả khi tốc độ tạo việc làm giảm sút.
Kết quả là một thị trường lao động không quá nóng cũng không quá lạnh. Theo nhiều cách, nó đang ở mức nhiệt độ dễ chịu cho Fed, cho phép các nhà quản lý tập trung nhiều hơn vào lạm phát. Điều đó làm cho báo cáo NFP tháng 8 trở nên đặc biệt quan trọng đối với EUR/USD. Chỉ một sự chênh lệch lớn so với dự báo mới có thể làm thay đổi quyết định triển vọng lãi suất của thị trường — nhưng một bất ngờ như vậy hoàn toàn có thể xảy ra. Dự báo của Bloomberg chỉ ra rằng chỉ có thêm 12.000 việc làm vào tháng 11, trong khi biên độ dự báo cực kỳ rộng từ các nhà kinh tế cho thấy sự không chắc chắn xung quanh kỳ công bố và báo hiệu biến động có thể tăng vọt.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng ngày
Một báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến của Mỹ sẽ củng cố cơ sở cho việc gia tăng các vị thế bán đối với EUR/USD đã được mở ở mức 1.1635. Ngược lại, chỉ số NFP yếu sẽ ủng hộ việc mua cặp tiền này tại mức giá thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên thận trọng và tránh đặt cược quá lớn trong bất kỳ kịch bản nào. Phản ứng ban đầu đối với dữ liệu có thể dễ dàng bị theo sau bởi hoạt động chốt lời và sự đảo chiều của thị trường.
Dự báo này dựa trên việc phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử của thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
