Bất chấp sự suy giảm việc làm tại Mỹ trong tháng 7, đà tăng của EUR/USD chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Việc tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,1% cùng với những yêu cầu quá mức từ Iran đã giúp “phe Gấu” lấy lại một phần những gì đã mất. Hãy cùng thảo luận về vấn đề này và xây dựng kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những điểm chính
- Thị trường lao động Mỹ gây thất vọng lớn.
- Chính quyền Mỹ đã nối lại việc gây áp lực lên FED.
- Rủi ro leo thang xung đột với Iran đang gia tăng.
- Các yếu tố địa chính trị sẽ tạo cơ hội để gia tăng vị thế bán đối với cặp EUR/USD.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la Mỹ hàng tuần
Sự thật khó chấp nhận: thị trường lao động Mỹ hiện yếu kém không khác gì cuối năm 2025, thời điểm FED đã ba lần cắt giảm lãi suất. Làm sao có thể nói đến việc thắt chặt tiền tệ khi việc làm chỉ tăng trung bình 44.000 việc mỗi tháng trong sáu tháng qua? Riêng trong tháng 7, số việc làm thậm chí còn giảm 23.000. Cùng với việc điều chỉnh giảm số liệu tháng 5 và tháng 6, dữ liệu này đã gây cú sốc thực sự cho thị trường tài chính. Trong bối cảnh đó, cặp EUR/USD đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ ngày 17 tháng 6, khi ông Kevin Warsh khiến thị trường bất ngờ với giọng điệu “diều hâu”.
Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ
Nguồn: Wall Street Journal.
Nhận thức của thị trường về Chủ tịch FED đã thay đổi đáng kể sau khi ông công bố chiến lược dựa vào lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn như một công cụ thắt chặt chính sách tiền tệ. Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ lại đang tìm cách kéo giảm chính những mức lợi suất đó. Ông Kevin Warsh ủng hộ việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của FED, trong khi Bộ Tài chính không loại trừ khả năng mở rộng bảng cân đối của mình để hỗ trợ can thiệp tiền tệ.
Những mâu thuẫn này, cùng với các báo cáo về việc ông Donald Trump thường xuyên liên lạc với người được ông bổ nhiệm và việc chính quyền Mỹ nối lại áp lực lên FED — bao gồm cả các nỗ lực tiếp tục nhằm loại bỏ bà Lisa Cook — đang làm dấy lên những lo ngại nghiêm trọng về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Kết quả là, các vị thế mua mang tính đầu cơ đối với đồng đô la Mỹ đang chịu áp lực ngày càng lớn.
Các vị thế đầu cơ đối với đồng đô la Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Đặc biệt là khi báo cáo thị trường lao động gây thất vọng có thể đã làm giảm “khẩu vị” tăng lãi suất của phe diều hâu trong FOMC. Thị trường hợp đồng tương lai đã nâng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 từ 33% lên 53%, giáng thêm một đòn mạnh vào đồng đô la Mỹ.
Tuy nhiên, “phe Gấu” EUR/USD vẫn đã lấy lại được một phần vị thế. Dữ liệu thị trường lao động vẫn mang tính trái chiều. Trong khi tăng trưởng việc làm chậm đến mức ngày càng giống môi trường suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp lại tiếp tục giảm. Trong tháng 7, con số này đã giảm xuống còn 4,1%. Sự phân kỳ này mang lại cho FED cơ hội thực hiện đúng điều mà họ nhiều lần nhấn mạnh: tiếp tục tập trung vào lạm phát. Do đó, báo cáo CPI tháng 7 có thể gây ra mức biến động tương đương với cú sụt giảm mạnh của bảng lương phi nông nghiệp.
Những yêu cầu “quá đáng” từ Iran cũng đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Tehran dường như nhận ra rằng ông Donald Trump đang muốn rút Mỹ khỏi xung đột Trung Đông trong bối cảnh tỷ lệ ủng hộ của Đảng Cộng hòa suy giảm, và hiện đang thử thách sự kiên nhẫn của Tổng thống Mỹ. Iran đang yêu cầu hàng tỷ USD bồi thường cho cái mà họ gọi là vi phạm thỏa thuận tháng 6, yêu cầu Mỹ rút quân khỏi khu vực và mở lại eo biển Hormuz. Tổng hợp lại, những yêu cầu này cho thấy nguy cơ leo thang căng thẳng trong tương lai gần.
Kế hoạch giao dịch hàng tuần cho EUR/USD
Chừng nào Trung Đông vẫn còn chìm trong bất ổn, đồng đô la Mỹ vẫn còn khả năng để phục hồi. Cặp EUR/USD đã quay trở lại vùng 1.1500–1.1565, và chiến lược giao dịch trước đó đã diễn ra đúng như kỳ vọng. Nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang, đây sẽ là cơ hội để gia tăng vị thế bán. Ngược lại, cặp tiền này nhiều khả năng sẽ đi ngang trong vùng 1.1540–1.1600 cho đến khi dữ liệu lạm phát mới nhất được công bố.
Dự báo này được xây dựng dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
