Thị trường có trí nhớ dài hạn. Bất cứ khi nào xuất hiện sự so sánh với Hiệp ước Plaza năm 1985, kỳ vọng về một cuộc can thiệp phối hợp thường kích hoạt làn sóng bán tháo đồng đô la Mỹ — không chỉ so với đồng yên Nhật, mà còn trên một diện rộng các đồng tiền toàn cầu. Hãy cùng xem xét tình hình và xây dựng kế hoạch giao dịch cho cặp EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Các quan chức Fed sẵn sàng tăng lãi suất.
- Mỹ đã quay trở lại với con đường ngoại giao ở Trung Đông.
- Các đợt can thiệp tiền tệ đã làm suy yếu đồng đô la.
- Các vị thế mua có thể được mở nếu cặp EUR/USD phá vỡ mức 1.1540.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hàng tuần
Những tuyên bố mang tính diều hâu của Fed không còn đủ để hỗ trợ đồng đô la Mỹ khi Washington chuyển chiến trường từ Trung Đông sang thị trường tiền tệ, ngay cả khi các chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục đà tăng. Sự can thiệp phối hợp giữa Mỹ và Nhật Bản nhằm củng cố sức mạnh đồng yên đã gợi nhớ lại Hiệp ước Plaza năm 1985, sự kiện từng kích hoạt một đợt giảm mạnh của chỉ số đô la Mỹ. Lần này, đà giảm của đồng đô la càng tăng tốc khi các nhà đầu tư đóng các vị thế mua ròng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2015, đưa cặp EUR/USD vào một chuyến biến động đầy dữ dội.
Các vị thế đầu cơ đối với đồng đô la Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Cuối tháng 7 hóa ra lại là một giai đoạn rất hỗn loạn. Ba thành viên bất đồng ý kiến của Fed đã khiến các nhà đầu tư hoài nghi về khả năng ông Kevin Warsh có thể trì hoãn sự bắt đầu của quá trình thắt chặt tiền tệ. Một cây làm chẳng nên non — ngay cả khi người đó là Chủ tịch Fed. Ông Neel Kashkari, bà Beth Hammack và bà Lorie Logan đã nhất trí cho rằng tốt hơn hết là nên tăng lãi suất dần dần hơn là dùng đến biện pháp thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ, điều này sẽ gây đau đớn cho nền kinh tế.
Các thành viên khác của FOMC cũng lặp lại quan điểm diều hâu này. Ví dụ, ông Tom Barkin nói rằng có thể có cơ sở để đảo chiều ba đợt nới lỏng tiền tệ đã được áp dụng vào cuối năm 2025 nếu lạm phát quay trở lại quỹ đạo tăng. Những bình luận diều hâu từ các quan chức Fed đã đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc lên cao hơn, tuy nhiên đồng đô la Mỹ vẫn ghi nhận hiệu suất tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 4. Sự phân kỳ giữa lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng và đồng đô la suy yếu cho thấy niềm tin vào các chính sách kinh tế hiện tại đang bị bào mòn. Sự kết hợp như vậy thường gắn liền với các thị trường mới nổi hơn là với đồng tiền dự trữ của thế giới.
Hiệu suất của đồng đô la Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Sau đó, thông tin nổ ra rằng Mỹ đang tham gia vào các đợt can thiệp tiền tệ được phối hợp với Nhật Bản để củng cố đồng yên. Ông Donald Trump đã gọi cuộc can thiệp chung trên thị trường Forex này là một dấu hiệu của tình hữu nghị, và Bộ trưởng Ngân khố Scott Bessent tuyên bố rằng Mỹ sẽ một lần nữa gia nhập thị trường tiền tệ mà không hề ngần ngại. Nikkei đưa tin rằng họ đã bán đồng đô la, nhưng Financial Times lại báo cáo rằng các ngân hàng ở New York đã bán đồng euro.
Về mặt hình thức, điều này ít nhất sẽ hỗ trợ phần nào cho chính sách đồng đô la mạnh. Tuy nhiên, tại một thời điểm nào đó, Mỹ sẽ buộc phải mua cặp EUR/USD để bù đắp vào lượng dự trữ đã cạn kiệt.
Áp lực lên đồng đô la cũng được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của các chỉ số chứng khoán và quyết định của ông Donald Trump về việc tạm dừng các cuộc tấn công nhằm vào Iran. Chính quyền Mỹ muốn tham gia vào các cuộc đàm phán trung gian với Tehran, nhưng các yêu cầu cao từ phía Iran — bao gồm phí quá cảnh qua Eo biển Hormuz và việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt — đã dấy lên sự hoài nghi về mức độ thành công của chúng. Mặc dù vậy, giá dầu vẫn đang giảm, và đồng đô la Mỹ cũng đang giảm theo.
Kế hoạch giao dịch cho EUR/USD hàng tuần
Việc phá vỡ trên vùng giao dịch 1.1370–1.1470, nối tiếp bằng một đợt pullback thành công về ranh giới phía trên của nó, đã tạo ra cơ hội để gia tăng vị thế mua đối với cặp EUR/USD. Các mức kháng cự 1.1540 và 1.1585 hiện đang nằm trong tầm tay.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
