Thị trường hiện tại đang định giá 68% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất, so với 32% khả năng tăng lãi suất. Đây là khoảng cách hẹp nhất kể từ tháng 9 năm 2024, khiến một kết quả bất ngờ hoàn toàn có thể xảy ra. Đồng đô la Mỹ sẽ phản ứng thế nào? Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và đưa ra kế hoạch giao dịch cho EUR/USD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Đồng đô la Mỹ đã phân kỳ khỏi giá dầu.
- Suy đoán về việc Fed tăng lãi suất đang gia tăng.
- Lập trường thụ động của Fed sẽ đè nặng lên đồng đô la.
- Việc giữ nguyên lãi suất sẽ hỗ trợ tăng thêm các vị thế mua EUR/USD.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hôm nay
Trong các cuộc họp trước của Fed, thị trường nhìn chung đều có hình dung rõ ràng về kết quả. Lần này thì khác. Các hợp đồng phái sinh CME cho thấy khả năng tăng lãi suất là khoảng 1/3. Xác suất chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã tăng lên gần 40% một ngày trước cuộc họp khi căng thẳng ở Trung Đông dịu bớt và giá dầu đã giảm. Tuy nhiên, các đợt tấn công sau đó của Iran vào các căn cứ của Mỹ ở Jordan cùng đà tăng của dầu thô Brent đã làm giảm kỳ vọng thắt chặt của Fed, đồng thời đẩy EUR/USD tăng mạnh. Những biến động có vẻ vô lý này minh họa cho thấy các nhà đầu tư đã trở nên căng thẳng đến mức nào.
Đồng đô la Mỹ đã bớt tương quan với giá dầu khi ngày càng nhiều ngân hàng và công ty đầu tư bắt đầu kỳ vọng vào một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong tháng 7. Theo Citadel Securities, việc Fed tăng lãi suất sẽ ngăn chặn các áp lực lạm phát tiếp theo, đồng thời củng cố tính độc lập của ngân hàng trung ương. Wrightson ICAP không thấy lý do thuyết phục nào để Fed kiềm chế việc tăng lãi suất, trong khi PGIM tin rằng thị trường tương lai đang đánh giá thấp khả năng chính sách tiền tệ bị thắt chặt hơn, mặc dù khả năng đó đã ở mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024.
Những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất của Fed
Nguồn: Bloomberg.
Mặc dù vậy, kết quả có khả năng xảy ra nhất là Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang. Quyết định như vậy sẽ phù hợp với phương pháp phụ thuộc vào dữ liệu của Fed, vì dữ liệu việc làm mới nhất đã gây thất vọng trong khi lạm phát đã tiếp tục hạ nhiệt. Điều đó cũng củng cố niềm tin vào các quan chức FOMC, những người liên tục cho rằng lập trường chính sách hiện tại là phù hợp. Nó cũng giúp Fed tránh khỏi áp lực từ Nhà Trắng. Ông Donald Trump đã nhiều lần chỉ trích cựu Chủ tịch Fed Jerome Powell vì từ chối cắt giảm lãi suất. Sẽ thế nào nếu ứng viên do ông Trump bổ nhiệm lại quyết định tăng lãi suất?
Trước khi công bố kết quả cuộc họp FOMC tháng 7, Tổng thống Mỹ đã tuyên bố rằng ông Kevin Warsh muốn làm điều đúng đắn, nhưng Chủ tịch Fed cần có sự đồng thuận để hành động.
Theo TD Securities, nếu Fed giữ nguyên lãi suất và có từ hai phiếu phản đối trở xuống, đồng đô la Mỹ sẽ suy yếu đáng kể so với các đồng tiền chủ chốt. Quan điểm đó hoàn toàn có lý, vì các nhà đầu cơ đang nắm giữ vị thế ròng mua lớn nhất đối với đồng đô la kể từ năm 2015. Việc giải thể các vị thế đó sẽ tạo động lực mới cho đà tăng của EUR/USD.
Vị thế đầu cơ đồng đô la Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Những biến động mạnh của cặp tiền tệ chính này tương tự như hành động giá được ghi nhận một tuần trước. Khi đó, đồng euro đã tăng nhờ kỳ vọng vào thông điệp diều hâu từ ECB nhưng đã bắt đầu giảm ngay trước cuộc họp của Hội đồng Quản trị. Một mô hình tương tự đang mở ra lúc này: các nhà giao dịch ban đầu đã mua đồng đô la Mỹ và sau đó đã bắt đầu bán nó mà không chờ đợi quyết định từ Fed.
Kế hoạch giao dịch EUR/USD hôm nay
Theo quan điểm của tôi, việc Fed tăng lãi suất hoặc có nhiều hơn hai phiếu phản đối trong FOMC sẽ tạo ra cơ hội để bán EUR/USD. Ngược lại, nếu Fed đưa ra kết quả như thị trường hiện kỳ vọng, điều đó sẽ hỗ trợ gia tăng các vị thế mua đã mở gần ranh giới phía dưới của vùng giao dịch 1.1370–1.1470.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường lịch sử cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
