Liệu sự giảm tốc của chỉ số CPI có đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng giảm phát bền vững, hay chỉ là tạm thời? Xét theo những diễn biến ở Trung Đông, các nhà đầu tư dường như ủng hộ kịch bản thứ hai. Nếu vậy, đà tăng của cặp EUR/USD có thể không kéo dài. Hãy cùng xem xét kỹ hơn và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Lạm phát của Mỹ dự kiến sẽ giảm tốc.
- Xung đột ở Trung Đông vẫn tiếp tục leo thang.
- Đồng đô la Mỹ có khả năng phục hồi.
- Việc tỷ giá không vượt qua được mức 1.1565 có thể là lý do để các nhà giao dịch mở lệnh bán cặp EUR/USD.
Dự báo cơ bản cho đồng đô la hàng ngày
Nếu đồng đô la Mỹ có thể phục hồi sau khi sụt giảm vì báo cáo việc làm yếu kém tháng 7, thì tại sao nó lại không thể làm điều tương tự sau khi lạm phát tại Mỹ giảm tốc? Cặp EUR/USD đã giảm phiên thứ ba liên tiếp sau khi chạm mức đỉnh trong ba tuần nhờ vào dữ liệu thị trường lao động Mỹ. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho việc công bố chỉ số CPI quan trọng, đồng thời theo dõi sát sao các diễn biến tại Trung Đông.
Lạm phát tại Mỹ
Nguồn: Bloomberg.
Các chuyên gia phân tích tại Bloomberg có cơ sở vững chắc để kỳ vọng tốc độ tăng giá tiêu dùng sẽ chậm lại. Chi phí nhân công đang tăng chậm hơn so với năng suất lao động, trong khi tác động của các mức thuế quan cũng đang dần phai nhạt. Giá dầu hiện cũng thấp hơn so với tháng 5 – thời điểm có thể đã đánh dấu đỉnh điểm của đà tăng CPI.
Tuy nhiên, sự leo thang của xung đột tại Trung Đông cho thấy đà giảm của lạm phát có thể chỉ là tạm thời. Xác suất Fed thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9 đã quay trở lại mức khoảng 50%, mặc dù trước đó – sau khi dữ liệu thị trường lao động Mỹ được công bố – các nhà đầu tư từng kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên tại cuộc họp FOMC sắp tới.
Xu hướng tương tự cũng diễn ra rõ nét trên thị trường trái phiếu. Sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm do số liệu việc làm tháng 7 yếu kém, lợi suất đã quay lại đà tăng. Kết hợp với khả năng Fed thắt chặt chính sách cao hơn, điều này đang gây áp lực lên tỷ giá EUR/USD.
Các nhà đầu tư hoài nghi liệu việc Mỹ chuyển hướng từ các cuộc không kích sang phong tỏa kinh tế đối với Iran có mang lại kết quả như mong đợi hay không. Tehran đã sống dưới các lệnh trừng phạt trong nhiều năm và có thể sẽ cầm cự được cho đến kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ. Các vấn đề then chốt ở đây bao gồm quyền kiểm soát eo biển Hormuz và quyền tiếp tục chương trình hạt nhân. Với những lợi ích quan trọng như vậy, Iran nhiều khả năng sẽ tiếp tục thử thách sự kiên nhẫn của ông Donald Trump bằng cách nhắm mục tiêu vào các tàu chở dầu và cơ sở hạ tầng tại các quốc gia vùng Vịnh Ba Tư.
Việc tốc độ tăng giá tiêu dùng tại Mỹ chậm lại lẽ ra phải là tín hiệu tích cực cho cặp EUR/USD, một phần vì nó có thể hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, chính thị trường chứng khoán lại đang trở thành nguồn gây áp lực lạm phát. Kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp cho thấy nhu cầu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ, một phần nhờ vào "hiệu ứng tài sản" (wealth effect). Hệ quả là một sự khác biệt đáng kể đang xuất hiện giữa chỉ số toàn cầu MSCI và nhóm các cổ phiếu nhạy cảm với lạm phát.
MSCI và nhóm cổ phiếu nhạy cảm với lạm phát
Nguồn: Bloomberg.
Nếu thị trường chứng khoán tạo ra áp lực lạm phát, Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ. Nếu các nhà đầu tư nhận định tình hình theo hướng này, chỉ số S&P 500 sẽ trải qua một sóng điều chỉnh, qua đó củng cố sức mạnh cho đồng đô la Mỹ.
Kế hoạch giao dịch EUR/USD hàng ngày
Dữ liệu lạm phát nhiều khả năng sẽ không mang lại xu hướng rõ ràng cho cặp EUR/USD. Chỉ số CPI tăng chậm lại sẽ hỗ trợ lực mua đối với cặp tiền này, nhưng nếu giá không giữ được trên mức 1.1565, điều đó có thể châm ngòi cho một đợt đảo chiều và gia tăng áp lực bán. Tuy nhiên, kịch bản sẽ khác nếu tốc độ tăng giá tiêu dùng tăng tốc. Trong trường hợp đó, việc bổ sung các vị thế bán đã mở tại ranh giới phía trên của vùng tích lũy 1.15–1.1565 sẽ là một chiến lược hợp lý.
Dự báo này dựa trên việc phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của EURUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
