Canada đang bị vướng vào một cuộc chiến thương mại với một gã khổng lồ như Mỹ. Thay vì hỗ trợ các nhà xuất khẩu, ngân hàng trung ương nước này có vẻ như đang chuẩn bị làm cho cuộc sống của họ khó khăn hơn bằng cách nâng lãi suất qua đêm. Hãy cùng thảo luận về các tác động tiềm tàng đối với đồng đô la Canada và xây dựng kế hoạch giao dịch cho USD/CAD.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Rủi ro Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) tăng lãi suất đang ngày càng lớn.
- Cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Canada vẫn chưa có hồi kết.
- Tăng trưởng GDP của Canada đã tăng tốc.
- Các vị thế mua đối với USD/CAD có thể được mở nếu giá phá vỡ các mức 1.383 và 1.387.
Dự báo cơ bản cho đô la Canada hàng tuần
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn đóng vai trò dẫn dắt thị trường. Tiếp nối những lo ngại về lạm phát mà ông Kevin Warsh đưa ra tại hội nghị Jackson Hole, Ngân hàng Trung ương Canada cũng bày tỏ nỗi lo tương tự trong cuộc họp tháng 9, dù vẫn giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 2,25%. Đồng đô la Canada đã phản ứng theo cách tương tự như đồng đô la Mỹ trước đó. USD/CAD đã lao dốc từ mức mục tiêu 1.394 từng được thiết lập cho các vị thế mua. Câu hỏi đặt ra lúc này là: xu hướng giảm giá sẽ kéo dài bao lâu?
Cảm giác "déjà vu" xuất hiện không chỉ vì các tín hiệu tương đồng kỳ lạ đến từ Fed và BoC chỉ cách nhau vài ngày. Washington và Ottawa cũng đang bị cuốn vào một cuộc chiến thương mại mà chưa thấy lối thoát rõ ràng—ít nhất là trước cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ. Chính quyền Mỹ đã áp thuế lên lượng hàng hóa trị giá 20 tỷ USD của Canada, tương đương khoảng 5% tổng kim ngạch xuất khẩu. Canada đã đáp trả bằng các mức thuế nhập khẩu của riêng mình, có hiệu lực từ ngày 8 tháng 9. Theo ông Donald Trump, đòn đáp trả này sẽ vô cùng khốc liệt.
GDP thực tế của Canada
Nguồn: Bloomberg.
Xét theo kinh nghiệm từ các cuộc chiến thương mại trước đây, không có gì ngạc nhiên khi GDP của Canada tăng tốc lên 3,3% trong quý II—mức tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ nhất kể từ năm 2023. Động lực chính là sự bùng nổ trong nhập khẩu từ Mỹ. Không có gì kinh ngạc khi xuất khẩu tăng cường đã trở thành động lực then chốt thúc đẩy đà tăng trưởng kinh tế.
Sự khởi sắc của hoạt động kinh tế đã mang lại sự tự tin lớn hơn cho Ngân hàng Trung ương Canada. Cơ quan quản lý này cho biết các mức thuế mới của Mỹ sẽ chỉ có tác động không đáng kể đến GDP, đồng thời nhấn mạnh mối đe dọa cấp bách hơn là lạm phát, vốn vẫn đang mắc kẹt ở mức 3%. Theo ông Tiff Macklem, xung đột ở Trung Đông đặt ra mối đe dọa lớn hơn cuộc chiến thương mại giữa Washington và Ottawa. Xung đột càng kéo dài, rủi ro giá năng lượng cao hơn lan sang lạm phát cơ bản thông qua các tác động vòng hai càng lớn.
Lãi suất qua đêm của BoC
Nguồn: Bloomberg.
Những phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương đã được thị trường coi là mang quan điểm diều hâu. Kết hợp với sự sụt giảm của lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ,điều này đã thúc đẩy đà tăng của cặp tỷ giá USD/CAD. Mặc dù lãi suất qua đêm giữ nguyên không đổi trong cuộc họp thứ bảy liên tiếp của BoC, thị trường phái sinh không còn tin rằng đợt tạm dừng này sẽ kéo dài. Các thị trường hiện đang định giá ít nhất một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026 và tối đa ba đợt tăng vào tháng 6 năm 2027.
Tác động tiêu cực của cuộc chiến thương mại với Mỹ vẫn chưa bộc lộ hoàn toàn. Điều này đặc biệt đáng lo ngại khi cuộc xung đột có vẻ đang trên bờ vực leo thang. Trong bối cảnh đó, kỳ vọng về việc siết chặt chính sách tiền tệ mạnh tay của Ngân hàng Trung ương Canada trông ngày càng thiếu cơ sở. Các thị trường rõ ràng đang quá vội vàng. Sớm hay muộn, sự hấp tấp đó nhiều khả năng sẽ quay trở lại gây gánh nặng cho đồng đô la Canada (loonie).
Kế hoạch giao dịch USD/CAD hàng tuần
USD/CAD sẽ phản ứng với dữ liệu việc làm tháng 8 của Canada và Mỹ. Mặc dù vậy, nếu các báo cáo thị trường lao động từ cả hai quốc gia diễn ra sát với kỳ vọng, chúng có thể cung cấp cơ sở để mua cặp này nếu giá phá vỡ các mức kháng cự tại 1.383 và 1.387.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của USDCAD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
