Mặc dù giá vàng đã phục hồi phần nào những tổn thất trong năm 2022 nhờ vào các hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương, nhưng động lực đó đã suy yếu. Tâm lý thị trường đã thay đổi, và nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư đã giảm sút. Chỉ khi căng thẳng giảm bớt mới có thể hỗ trợ kim loại quý này. Hãy cùng thảo luận về chủ đề này và lập kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Những nội dung chính
- Vàng đã mất đi "lưới an toàn" của mình.
- Vàng đang di chuyển từ phương Tây sang phương Đông.
- Bối cảnh hiện tại không thuận lợi cho cặp XAU/USD.
- Nếu giá vàng giảm xuống dưới $3950, các nhà giao dịch có thể xem xét mở lệnh bán.
Dự báo cơ bản cho vàng hàng tuần
Trong khi vàng mất một phần tư giá trị chỉ trong ba tuần khi bắt đầu cuộc xung đột ở Trung Đông vào tháng 3, thì việc giao tranh tái diễn vào tháng 7 chỉ khiến giá kim loại quý này ổn định ở mức từ $3950 đến $4160 mỗi ounce. Mỗi đợt pullback về ranh giới phía dưới của vùng giá đều thu hút lực mua từ các phe tham gia thị trường lớn, trong khi các nỗ lực phá vỡ ranh giới phía trên không thành công phản ánh sự thiếu hỗ trợ cơ bản.
Vàng vừa là một tài sản đầu cơ vừa là một mặt hàng có tính chu kỳ. Giá thấp hơn có xu hướng kích thích nhu cầu, vì vậy không có gì đáng ngạc nhiên khi việc nhập khẩu vàng của Trung Quốc đã tăng lên 173 tấn trong tháng 6, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Trên thực tế, khi vàng vật chất được chuyển dịch từ các kênh đầu tư của phương Tây, chẳng hạn như các quỹ ETF, sang tay người tiêu dùng châu Á, cặp XAU/USD thường có xu hướng giao dịch trong một xu hướng giảm.
Nhập khẩu vàng của Trung Quốc
Nguồn: Bloomberg.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng hơn cũng vẫn không thuận lợi. Giá dầu Brent đã vượt quá $100 một thùng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025, và đồng đô la Mỹ đã mạnh lên so với các đồng tiền chính khác khi các nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ. Thị trường hợp đồng tương lai hiện đang định giá 55% khả năng xảy ra hai đợt tăng lãi suất, với đợt đầu tiên có thể diễn ra sớm nhất vào tháng 7.
Một tình huống tương tự đã xảy ra vào năm 2022 sau khi cuộc xung đột ở Ukraine bắt đầu, đẩy lạm phát lên mức hai chữ số và khiến Fed phải thắt chặt chính sách tiền tệ với tốc độ nhanh nhất trong bốn thập kỷ. Tuy nhiên, giá vàng đã phục hồi khi các ngân hàng trung ương tăng cường mua vàng.
Tình hình mua vàng của các ngân hàng trung ương
Nguồn: Wall Street Journal.
Nhu cầu vàng đã suy yếu đáng kể trong năm 2026. Do không có các đợt đóng băng tài sản lớn và căng thẳng địa chính trị giữa Đông và Tây không còn gay gắt như trước, các ngân hàng trung ương ít có lý do để đa dạng hóa dự trữ của mình vào vàng. Thay vào đó, kim loại quý này ngày càng trở thành nguồn thanh khoản. Để hỗ trợ tiền tệ của mình, cả các nước sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh và các nước nhập khẩu hàng hóa đều đã bán vàng thỏi, trực tiếp hoặc thông qua các trung gian. Ví dụ, Thổ Nhĩ Kỳ đã cắt giảm dự trữ vàng của mình 81 tấn trong nửa đầu năm, tương đương khoảng 10,6 tỷ USD.
Cặp XAU/USD đã mất đi một nguồn hỗ trợ quan trọng. Hơn nữa, bất kỳ sóng điều chỉnh nào của chỉ số S&P 500 cũng có thể buộc các nhà đầu tư phải bán vàng để đáp ứng yêu cầu ký quỹ đối với các vị thế của họ.
Kế hoạch giao dịch XAU/USD hàng tuần
Tuy nhiên, khi xung đột ở Trung Đông leo thang, chi phí chính trị và kinh tế ngày càng tăng đối với Mỹ, cùng với đà tăng giá của dầu Brent lên trên $100 một thùng, đang làm tăng khả năng giảm leo thang. Cho đến lúc đó, các nhà giao dịch hãy cân nhắc bán vàng nếu giá giảm xuống dưới $3950 và mua vào nếu giá vượt quá $4160 một ounce.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, và dữ liệu thống kê. Dữ liệu thị trường trong quá khứ cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAUUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
